كريم الغازي-الرباط
سجلت الشركات المدرجة ببورصة الدار البيضاء نموا قياسيا في أرباحها خلال السنوات الأربع الماضية، حيث وصلت إلى مستوى تاريخي بلغ 50.9 مليار درهم في عام 2025، ما يعكس تحولات عميقة في الاقتصاد الوطني. ويشير تقرير مركز أبحاث “بي إمي سي إي كابيتال غلوبال ريسورش” إلى أن هذا الأداء جاء بعد استبعاد العناصر الاستثنائية المرتبطة بالنزاع بين شركتي “ونا” و”اتصالات المغرب”، حيث بلغ صافي أرباح الشركات المدرجة 49.5 مليار درهم، أي بزيادة 22.3 في المئة مقارنة بالعام السابق.
وشهد القطاع الصناعي عودة قوية بعد التحول الذي عرفته السوق لصالح القطاع المالي في 2024، حيث ارتفع صافي الربح الصناعي بنسبة 32.9% ليصل إلى 25.1 مليار درهم، متجاوزًا القطاع المالي الذي سجل بدوره 22.4 مليار درهم (+13.2%). ومن بين أبرز الشركات المحركة للنمو، تبرز شركة “مناجم” التي حققت نمواً استثنائياً بأكثر من 4.5 مرات نتيجة مشاريع جديدة في المغرب والسنغال وارتفاع أسعار الذهب والمعادن.
وبالنسبة للمداخيل، بلغت الشركات المدرجة 345.1 مليار درهم في 2025، بزيادة 10.9%، مدفوعة بالنشاط التجاري القوي للقطاع المالي، حيث ارتفع صافي الناتج البنكي بنسبة 5.4% إلى 99.1 مليار درهم، وتحسن أداء القطاع الصناعي بنسبة 14% إلى 220.6 مليار درهم، مع تسجيل ارتفاع في أقساط التأمين والوساطة بنسبة 7.3% لتصل إلى 25.5 مليار درهم.
كما ارتفعت النتيجة التشغيلية الإجمالية لسوق الدار البيضاء إلى 105.5 مليار درهم (+21.7%)، مدعومة بالأداء الاستثنائي للصناعات وعدم تجدد النزاع بين “ونا” و”اتصالات المغرب”، إضافة إلى النتائج الإيجابية المستمرة للقطاع المالي. وبلغت توزيعات الأرباح المعلنة 24.5 مليار درهم، بزيادة 16.9%، حيث أعلنت 42 شركة من أصل 54 عن توزيعات أرباح أعلى من سنة 2024، ما يعكس ثقة المستثمرين واستقرار السوق المالية المغربية.
